Como evitar o desinvestimento estrangeiro direto na Argentina

Os investimentos estrangeiros diretos (IED) têm um papel importante no desenvolvimento produtivo tanto na economia de origem quanto na de destino, e é tão importante conseguir novos investimentos produtivos quanto evitar que saiam os que já estão radicados no país. O estado atual dos investimentos estrangeiros diretos (IED) na Argentina é preocupante, não condiz com a tendência na América Latina e exige adotar medidas que vão além do Regime de Incentivo para Grandes Investimentos (RIGI).

Compreender a quantidade de IED que se tem (estoque), assim como os fluxos de investimento que entram e saem em cada país da região, é importante para pensar estratégias que permitam aumentar os investimentos produtivos e evitar ou, pelo menos, mitigar desinvestimentos. Por isso, analisaremos a seguir, brevemente, qual é a tendência do IED na região, a quantidade e os setores de IED na Argentina e os fluxos que revelam uma queda significativa dos investimentos diretos no país.

A tendência do IED na América Latina

Os investimentos estrangeiros diretos (IED) para a América Latina alcançaram US$ 224.000 milhões em 2025, o que representa um aumento de 18% em relação ao ano anterior, segundo dados preliminares da CEPAL. Brasil e México concentraram 65% desses fluxos; segundo a OCDE, os fluxos de IED no Brasil foram de US$ 76.877 milhões, no México US$ 40.871 milhões, no Chile US$ 13.152 milhões e na Colômbia US$ 11.462 milhões, enquanto na Argentina foram de US$ 3.134 milhões.

IED DA ARGENTINA 2022-2025

Nos gráficos a seguir vemos os principais fluxos de saída de investimentos (capitais produtivos que saem do país) e de entrada. As análises correspondem a avaliações da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) e da Comissão Econômica para a América Latina e o Caribe (CEPAL).

FLUXOS DE IED DE SAÍDA E ENTRADA - (países selecionados)

Fonte: OCDE

FLUXOS DE IED DE ENTRADA NA AMÉRICA LATINA E NO CARIBE

Fonte: CEPAL

FLUXOS DE IED DE SAÍDA DE PAÍSES DA AMÉRICA LATINA E DO CARIBE

Fonte: CEPAL

O estoque de investimentos estrangeiros diretos na Argentina

Segundo o Banco Central da República Argentina, em dezembro de 2025 o total dos investimentos estrangeiros diretos na Argentina chega a US$ 181.037 milhões. Os Estados Unidos se posicionaram como principal origem do IED na Argentina, com um estoque de US$ 32.060 milhões, o que representou 18% do total de participações. Em segundo lugar ficou a Espanha, com um estoque de US$ 25.715 milhões (14% do total), e em terceiro lugar os Países Baixos, com US$ 21.580 milhões (12% do total). Esses três países concentraram 44% do estoque de IED na Argentina. Seguem o Brasil, com US$ 11.626 milhões, o Reino Unido, com US$ 8.070 milhões, a França, com US$ 7.157 milhões e, muito atrás, o Chile, com US$ 6.426 milhões (chegou a ter cerca de US$ 12.000 milhões), o México, com US$ 6.174 milhões, a China, com US$ 5.642 milhões, a Alemanha, com US$ 5.097 milhões, o Japão, com US$ 2.405 milhões, e a Itália, com US$ 1.926 milhões.

ESTOQUE DE IED NA ARGENTINA

Os setores onde estão os IED na Argentina

O principal setor do total do IED em 31 de dezembro de 2025 é a “Indústria manufatureira”, com US$ 61.235 milhões, seguida por “Exploração de minas e pedreiras”, com US$ 50.921 milhões, e “Comércio por atacado e a varejo, reparação de veículos automotores e motocicletas”, com um estoque de US$ 16.981 milhões. Esses três setores em conjunto responderam por 71% do estoque de IED.

O fluxo de investimentos estrangeiros diretos na Argentina

Em relação ao fluxo de investimentos, ou seja, os que entram e os que saem, o panorama é preocupante não só pela escassez de novos IED, mas sobretudo pelos desinvestimentos, que no quarto trimestre de 2025 foram significativos. Destacaram-se as saídas líquidas de fluxos de IED a partir da Suíça (US$ – 2.077 milhões), do Reino Unido (US$ – 871 milhões), dos Países Baixos (US$ – 690 milhões), da Espanha (US$ – 299 milhões) e do Uruguai (US$ – 286 milhões). Entre os ingressos líquidos no quarto trimestre de 2025, destacou-se a Austrália (US$ 229 milhões).

FLUXOS DE IED NA ARGENTINA

Como evitar o desinvestimento estrangeiro direto na Argentina

Em 1932, o Reino Unido era o país de onde provinham os maiores investimentos estrangeiros diretos na Argentina, com 600.000.000 de libras esterlinas de 1932, que equivalem a aproximadamente 54.360.000.000 de libras esterlinas atuais ou USD 71.825.324.400, e hoje esse valor foi reduzido a USD 8.070 milhões. Portanto, podemos concluir que historicamente o Reino Unido foi o país que mais investiu e mais desinvestiu na Argentina.

Evidentemente, não existe uma única razão que leve as empresas estrangeiras a desinvestir ou a deixar de fazê-lo na Argentina, nem pretendemos enumerá-las todas. Alguns tentam justificar essa situação apontando a falta de segurança jurídica. No entanto, não é assim: a Argentina possui um poder judiciário independente e acordos bilaterais de promoção e proteção recíproca de investimentos que, embora os questionemos por anacrônicos e pouco úteis, oferecem aos investidores estrangeiros a opção de apresentar suas reclamações perante tribunais no exterior, como o CIADI (Centro Internacional para Arbitragem de Disputas sobre Investimentos). Outros apontam a macroeconomia como fator-chave, em razão da inflação e da pressão tributária. No entanto, muitos países que recebem investimentos têm pressão tributária igual ou mais alta que a da Argentina e nem por isso deixam de receber investimentos diretos. A Argentina tem recursos humanos qualificados e recursos naturais excepcionais e abundantes. Apesar disso, tem um mercado local limitado e não se especializou em tentar otimizá-lo ou ampliá-lo. O Mercosul é um claro exemplo de subutilização de um espaço econômico integrado, já que as transações comerciais intra-Mercosul, exceto no setor automotivo, são muito limitadas e não aproveitam todo o potencial, o mesmo ocorrendo com os investimentos entre os países que o integram, sendo necessários acordos políticos sem mesquinharias nem desconfianças, bem como apoio financeiro que estimule a vinculação. Os novos acordos com espaços econômicos extrarregionais podem ser úteis, mas é preciso otimizar o que se tem e agir em conjunto, sem tentar obter vantagens exclusivas que possam prejudicar o vizinho. A falta de uma política industrial também desestimula os investimentos locais e estrangeiros, e vimos como o mundo está tomando nota dessa necessidade. O outro tema-chave é a classificação de risco para as garantias aos investimentos que os países de origem concedem às suas empresas, que será objeto de comentários futuros, mas cuja solução é fundamental para que a Argentina seja competitiva. São muitas as ações de política que podem otimizar o desempenho da Argentina para atrair e reter investimentos, como adiantamos com o RIGI; resta a decisão de torná-las efetivas.

Fontes;

1. Banco Central de la República Argentina - Informe de Inversión Extranjera Directa Cuarto Trimestre 2025 - Publicado em 7 de maio de 2026 - bcra.gob.ar
2. FDI IN FIGURES April 2026- oecd.org
3. CEPAL repositorio.cepal.orgR
4. REINO UNIDO - Debate na Câmara dos Lordes em 1932 - (Sir Arnold)

hansard.parliament.uk